Fiscal transfers without controls are a bad idea

Yesterday, France’s economy minister, Emmanuel Macron, suggested the Euro Area should have a permanent fiscal transfer mechanism that diverts funds from rich members to poor members. A fiscal transfer scheme between (semi-)sovereign nations without any controls is a really bad idea even for the members of a monetary union. Fiscal transfers without controls are a bad idea weiterlesen

Was will Alexis Tsipras?

Vorgestern habe ich noch dargelegt, warum ich das Werben für ein Nein im Referendum am Sonntag für eine Legitimation hielte, dass Herr Tsipras nur noch einen Schuldenschnitt von den Geldgebern erreichen will, nicht aber ein weiteres Hilfspaket.

Heute dagegen kommt Griechenlands Antrag auf ein waschechtes ESM-Programm, was unvorteilhafter für Griechenland ist, als es das vor einer Woche ausgelaufene EFSF-Programm war. Es bleibt also die Frage, was Herr Tsipras mit dem Referendum erreichen wollte. Offensichtlich wollte er kein Mandat der Griechen dafür, weitere Hilfsprogramme abzulehnen. Was also will er und wie ist sein Handeln zu interpretieren? Was will Alexis Tsipras? weiterlesen

Europe needs enforcable rules, no fiscal centralisation

The Economist still advocates a form of debt mutualisation in Europe, that is Eurobonds of one sort or another. While I usually agree with the Economist on most topics, I am really baffled by how stubborn the Economist is in advocating these ideas, rubbish as they are. Europe needs enforcable rules, no fiscal centralisation weiterlesen

Derselbe Fehler

Mit der Wahl von Frauke Petry zur Chefin wandelt sich die AfD zur offen rechts-konservativen bis rechts-radikalen Partei, setzt sich über ihren Gründungsmythos hinweg und begeht damit denselben Fehler, den auch die Piraten vor etwa zwei Jahren gemacht haben. Von den Piraten, die sich selbst zur linken Splitterpartei degradiert haben, hört man heute nichts mehr. In der Sonntagsfrage werden sie überhaupt nur noch von zwei Instituten bei ca 1% geführt. Dasselbe Schicksal wird nun auch voraussichtlich der AfD drohen. Derselbe Fehler weiterlesen

Leseempfehlung „Deutschlands gescheiterte Klimapolitik“

Björn Lomborg will die Welt zu einem besseren Ort machen. Der 50 Jahre alte dänische Politologe und Statistiker setzt auf die Überzeugungskraft der Zahlen. 2004 lud er renommierte Ökonomen nach Kopenhagen ein, um herauszufinden, wo die knappen Entwicklungsmilliarden die größte Wirkung erzielen im Kampf gegen Hunger, Krankheit und Armut. Blauäugigen Klimaschützern rechnet er vor, wie wenig die Milliardensubventionen für die Erneuerbaren für das Weltklima erreichen.

FAZ: „Deutschlands gescheiterte Klimapolitik

Lesenswert, weil er auf das eigentliche Problem der politischen Interessen von China, Indien und Co. eingeht, den Lebensstandard zu erhöhen. Lomborg präsentiert auch eine Alternative zu Subventionen (Spoiler Alarm: Nicht Kernkraft).

Der negative Euribor und ein Ausstiegsszenario

Gestern war also der wichtigste Interbankenzinssatz, der 3-Monats Euribor, kurzzeitig negativ. Nicht viel, aber immerhin.
Es wird immer deutlicher, dass die EZB die Geister, die sie rief nicht mehr los werden kann. Das Niedrigzinsumfeld verselbstständigt sich, schon erwarten Banken ein Fallen der Hypothekenzinsen möglicherweise in negatives Territorium. Der negative Euribor und ein Ausstiegsszenario weiterlesen

Game of Chicken mit Hintergedanken

Griechenland hat die Eurozone seit Beginn der Schuldenkrise 2010 in ein Game of Chicken gezwungen – wer zuerst blinzelt hat verloren, aber einer muss blinzeln, sonst verlieren beide. Die griechische Regierung unter Ministerpräsident Tsipras hat das Spiel nun noch einmal verschärft. Da stellt sich nun die Frage, ob Tsipras wirklich noch ein Game of Chicken spielt oder ob wir uns nicht längst in einer Variante des Spiels befinden, in der zwar beide verlieren wenn keiner blinzelt, aber der Verlust für Griechenland deutlich niedriger ist als für die Eurozone – scheinbar zumindest. Game of Chicken mit Hintergedanken weiterlesen